證券時報網
劉燦邦
2025-01-24 22:50
機構指出，2025年或是人形機器人商用化量產元年，國內外科技巨頭共同加碼，人形機器人產業迎來高速發展期，具備板塊性投資機會，建議重點關注絲杠、減速器、力矩傳感器、國產機器人整機環節。
核心邏輯
1.人形機器人是AI應用落地的主要載體。大模型問世是人工智能發展的分水嶺，以人工智能大模型為代表的人工智能第三發展階段未來會有一段較長的發展紅利期，將成為新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力量。人形機器人作為人工智能落地物理世界的優質載體，將受益于人工智能的快速發展，其擁有感知、思考、決策等能力不再遙不可及。人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產品。
2.人形機器人是一種相對較新的服務機器人，其形狀與尺寸與人體相似，能夠模仿人類運動、表情、動作，以及行為特征，有時甚至可以與人類進行交互，或執行一些特定任務。它可以應用在各種領域，比如娛樂、接待、教育、醫療，以及助老護理等，也可以提供社交陪伴，或者執行危險或重復性高的工作。相較于工業機器人，人形機器人具有更智能、更靈活、更多元等特點。在社會各界的賦能下，隨著技術的升級及產業形態的發展，人形機器人有望滲透進入服務業、制造業等應用領域，市場潛力或將加速釋放。
3.人形機器人產業鏈空間廣闊，未來或達到萬億市場空間。馬斯克在2024年股東大會上表示，到2040年人形機器人數量將超過人類，可以替代人類完成無聊、危險和人類不愿意做的工作，成為工業主力，預計有望達到100億臺。預計當人形機器人年產量達到1000萬臺時，售價2萬美元，對應市場空間可以達到2000億美元，擁有超萬億元人民幣的市場空間。高工機器人產業研究所（GGII）預測，2024年全球人形機器人市場規模為10.17億美元，到2030年全球人形機器人市場規模將達到151億美元，2024—2030年CAGR將超過56%，全球人形機器人銷量將從1.19萬臺增長至60.57萬臺。
利好個股
太平洋證券指出，人形機器人利好催化頻出，海外國內產業共振，看好商業化落地有望加速，建議關注：鳴志電器、步科股份、綠的諧波、雙環傳動、貝斯特、三花智控等。
國金證券指出，2025年是人形機器人商業化元年，2027年是人形機器人一般場景大規模商業化元年。持續看好特斯拉、華為等人形機器人供應鏈，產業鏈看，以高asp+高壁壘為核心選股要素，持續看好靈巧手、關節、絲杠、絲杠設備、減速器等環節。推薦三花智控、拓普集團，關注貝斯特等。
本文內容精選自以下研報：
國金證券《機器人行業研究月報：龍頭公司加速入局，產業robo+趨勢加速》
華安證券《人形機器人行業2025年度策略：科幻照進現實，人形機器人進入量產元年》
中信建投《“AI+機器人”2025年投資機遇展望》
國金證券《2025年人形機器人策略報告：0—1放量在即，華為加碼助力國產鏈崛起》
太平洋證券《機械行業周報：人形機器人利好催化頻出，產業進展不斷加速》
校對：呂久彪
